بررسی تکنیکال: چه اتفاقی در چارت افتاد؟
از دیدگاه تحلیل تکنیکال، این ریزش چندین سیگنال مهم را فعال کرد:
· شکست حمایت کلیدی: بیتکوین موفق به حفظ سطح حمایت قوی حول ۶۱,۵۰۰ دلار نشد. این شکست، مسیر را برای تست سطوح پایینتر هموار کرد.
· تشکیل الگوی نزولی: حرکت قیمت در چهارچوب یک کانال نزولی کوتاهمدت یا حتی یک الگوی مثلث نزولی قرار گرفت که خروج از آن به سمت پایین، فشار فروش را تشدید کرد.
· اشباع خرید (Overbought) در بازههای زمانی: پیش از این ریزش، اندیکاتورهایی مانند RSI در بازههای زمانی کوتاهمدت در مناطق اشباع خرید قرار داشتند که هشدار اصلاح را میداد.
علل بنیادی احتمالی سقوط ۵ درصدی بیتکوین
۱. فشار فروش از جانب استخراجکنندگان (Miners)
دادههای زنجیرهای نشان میدهد که استخراجکنندگان بیتکوین، پس از هالوینگ اخیر (که پاداش استخراج را نصف کرد)، ممکن است برای پوشش هزینههای عملیاتی خود، اقدام به فروش بخشی از ذخایر خود کرده باشند. این خروج مداوم بیتکوین از کیف پولهای استخراجکنندگان، یک فشار فروش ثابت ایجاد میکند.
۲. خروج سرمایه از صندوقهای معاملاتی (ETFها)
گزارشهای روزانه از صندوقهای ETF بیتکوین در آمریکا (مانند BlackRock’s IBIT و Grayscale’s GBTC) حاکی از خروج یا کاهش جریان ورودی سرمایه بود. به ویژه، GBTC که پیشتر شاهد خروجهای سنگین بود، ممکن است دوباره فشار فروش ایجاد کرده باشد. این موضوع نگرانیها درباره کاهش تقاضای نهادی را افزایش داد.
۳. تقویت شاخص دلار آمریکا (DXY) و نرخ اوراق قرضه
همزمان با ریزش بیتکوین، شاهد تقویت شاخص دلار آمریکا و افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانهداری ۱۰ ساله بودیم. زمانی که داراییهای امن مانند دلار و اوراق قرضه جذابتر به نظر میرسند، سرمایهداران ممکن است از داراییهای پرریسکی مانند بیتکوین خارج شوند. این همبستگی معکوس سنتی، یک بار دیگر خود را نشان داد.
۴. فعال شدن سفارشات استاپ لاس (Stop-Loss) و لیکویید شدن معاملات اهرمی
سقوط قیمت به زیر سطح کلیدی ۶۱,۵۰۰ دلار، احتمالاً باعث فعال شدن حجم زیادی از سفارشات استاپ لاس شد. این امر به صورت آبشاری، فشار فروش را افزایش داد. علاوه بر این، دادهها از لیکویید شدن صدها میلیون دلار از موقعیتهای لانگ (خرید) در صرافیهای متمرکز خبر دادند که خود به نوسان شدید دامن زد.
۵. نگرانیهای کلاناقتصادی و تورم
انتشار دادههای اقتصادی جدید در آمریکا (مانند شاخص قیمت تولیدکننده PPI) که حاکی از ماندگاری تورم بود، ممکن است انتظارات بازار درباره کاهش نرخ بهره زودهنگام توسط فدرال رزرو را کاهش داده باشد. محیط با نرخ بهره بالا برای داراییهای بدون سود مثل بیتکوین چالشبرانگیز است.
تأثیر بر آلتکوینها و احساسات بازار
این ریزش، به طور معمول، اثر شدیدتری بر آلتکوینها داشت. بسیاری از ارزهای کوچک و متوسط، اصلاحاتی به مراتب شدیدتر (بین ۸ تا ۱۵ درصد) را ثبت کردند. شاخص ترس و طمع (Fear & Greed Index) نیز به سرعت از منطقه “طمع” به سمت “ترس” حرکت کرد که نشاندهنده تغییر ناگهانی روانشناسی بازار است.